主板ipo是核准制还是注册制(主板ipo的条件)
全面注册制启动以来，股票主板项目向交易所的平移已经结束，正式进入“招新”阶段。
据第一财经统计，截至3月4日，沪深两市已受理261家IPO股票转板企业，约占所有拟转板IPO项目的94%。上市公司再融资项目受理166个，占拟转让总数的89%；5个重大资产重组项目获得受理，占所有待转让项目的71%。
这意味着，未完成翻译的股票主板项目，今后将作为新的申报企业重新申报。
对于新的申请项目，“我们按照综合注册制的规定，完善并公布了申请材料清单和申请文件模板。相关项目正在按既定计划进行尽职调查和材料制作，通过公司核心程序后将如期申报。”广发证券投行人士告诉第一财经。
南开大学金融发展研究院院长田认为，综合注册制稳步推进，存量平移有序进行，增量注册逐步进行。市场需要稳定增长，当前的国际形势和国内形势要求金融供给侧改革需要在稳定中审慎推进。
261家主板IPO企业完成平移
从2月20日开始，沪深交易所受理在审公司IPO、再融资、主板并购重组申请，然后在证监会按审核受理顺序进行审核。同日，16个在审IPO项目从证监会移交至交易所。
此后一直处于不断翻译的状态。截至3月4日，沪深两市已受理主板IPO股票转板企业261家，其中上交所156家，深交所105家。再融资方面，共翻译项目166个，其中上交所89个，深交所77个；并购方面，共翻译了5个项目，其中上交所3个，深交所2个。
据证监会官网统计，截至2月9日，沪深主板IPO公司278家(不含正在发行或上市的10家)，其中上交所162家，深交所116家。沪深两市共有186家再融资企业，其中上交所100家，深交所86家。截至2月16日，沪深主板共有7家重大资产重组企业，其中上交所4家，深交所3家。
也就是说，截至3月4日，股票主板IPO企业、上市公司再融资项目和并购重组的折算比例分别约为94%、89%和71%。
值得注意的是，长期在证监会排队的银行企业，这次也实现了平移。其中，杜尧银行、马鞍山银行、海安银行、昆山银行、东莞银行、南海银行、顺德银行、湖州银行等8家银行排队时间超过3年。“历史最悠久”的杜尧银行从2018年3月开始发布招股书，迄今排队已近5年。
目前，沪深交易所受理的股转企业中，已受理4家城商行、6家农商行、5家证券公司、1家期货公司，共募集资金736亿元。在证监会系统排队的银行中，只有重庆三峡银行尚未出现在翻译后的受理名单中。
在不断转化股票IPO的过程中，交易所也同步推进了审核程序。截至3月5日，上交所受理的156家股票主板IPO公司中，已有7家进入询价阶段。这是2月20日首批从证监会转到上交所的公司。他们在证监会排队时都处于预披露更新阶段，都参加过抽查和抽签或现场检查。
这些过会企业将重新走流程
在存量企业中，除了已经翻译的，还有少数不在翻译名单中
其余10家未获得注册核准的企业中，有8家企业拟在深市主板上市，分别是深圳时代装饰、深圳红叶基岩土科技、青岛大牧人机械、乔丹体育、江苏江顺精密科技集团、湖北三赢星光电科技、广东红石激光科技和东莞证券。将在上交所主板上市的两家公司是浙江明泰控股发展和毛戈平化妆品。
其中，乔丹体育和湖北三赢星光电科技直到3月4日晚间才出现在翻译名单中，而其他8家公司则在会后放弃行政许可程序，“翻译”推动上市，从“新受理”状态开始。
如东莞证券的IPO处于“新受理”审核状态，受理日期为3月2日。2022年2月24日，东莞证券召开第一次会议，但至今未获得上市批文。
根据过渡性安排，主板IPO企业通过发审委审核并获得核准的，发行承销工作按照现有相关规定执行；已通过发审委审核但未获得核准的，可以向证监会提出申请，明确选择在注册制全面实施前继续推进行政许可程序，按照现有规定启动发行承销工作；也可以选择申请停止推进行政许可程序，在注册制全面实施后向交易所申报，履行上市注册程序后按改革后的制度启动发行承销。向交易所提出申请的，交易所按照中国证监会审核企业的顺序安排发行审核。
进入“纳新”阶段
股票项翻译完后，各券商投行开始加班加点准备新的申报项。根据新老衔接的过渡性安排，自3月4日起，沪深交易所开始接受主板新申报企业。
截至3月5日，沪深交易所网站已无主板新申报企业信息。
那么，在全面注册制下，IPO申报审核流程是怎样的？简而言之，主要包括申报、受理、审核、参加市委会议、向证监会报送、证监会注册、发行上市等程序。
根据规定，发行人申请首次公开发行股票，应当按照规定聘请保荐机构保荐，并委托保荐机构通过证券交易所发行上市审核业务系统提交首次公开发行申请文件。交易所在收到首次公开发行股票申请后的5个工作日内，作出是否受理的决定，并在交易所网站上公示。同日，发行人应提前在本所网站披露招股说明书、发行保荐书、上市推荐书、审计报告、法律意见书等文件。
本所受理首次公开发行申请文件后10个工作日内，保荐机构应当将保荐工作底稿和经审核的招股说明书以电子文件形式报送监管备查。
在审核过程中，交易所会对IPO企业的发行条件和上市条件进行审核，包括是否符合板块定位和上市标准；并审核信息披露。本所通过问答的方式督促发行人及其保荐机构、证券服务机构完善信息披露，提高函审质量。例如，关注是否充分揭示了所有可能对发行人经营状况和财务状况产生重大不利影响的因素；财务数据是否核对合理，财务数据的变动或与同行业公司的差异是否能得到合理解释。
在具体的审计程序方面，首先是审计机关的审计。交易所审核机构自受理之日起20个工作日内发出审核问询，发行人和保荐机构应及时逐项回复问询
上海市委审议时对发行人及其保荐机构进行了实地询问，然后根据审核情况发表了审议意见。发行人对交易所作出的不予受理或终止审核的决定提出异议的，交易所将进行复核并提出复核意见。
然后是向证监会提交审核意见的阶段。交易所审核通过的，应当将审核意见、相关审核材料和发行人发行上市申请文件报送证监会备案。中国证监会认为有需要进一步说明或者落实的事项，可以要求交易所进一步查询。未通过审核的，交易所应当作出终止发行上市审核的决定。
再次，是证监会的注册阶段。中国证监会应当在20个工作日内对发行人的申请作出核准或者不予核准的决定。
最后是发行上市阶段，证监会核准登记的决定自作出之日起一年内有效，发行人应当按照规定在登记决定的有效期内发行股票，发行时间由发行人自主选择。发行价格确定后5个工作日内，发行人应在相关网站上刊登招股说明书全文。招股说明书有效期为六个月，自公开发行前最后一次签署之日起计算。
但值得注意的是，在证监会作出注册决定后、股票上市交易前，发生可能导致发行人不符合发行条件、上市条件或者信息披露要求的重大事件的，发行人应当暂缓发行；已经发行的，暂停上市。
